В прошлую пятницу руководство "Аэрофлота" заявило о намерении в ближайшие два месяца выпустить глобальные депозитарные расписки (GDR) на 20% акций авиакомпании. Это известие вызвало взлет цен на акции "Аэрофлота".

        О решении совета директоров "Аэрофлота" выпустить GDR первый заместитель гендиректора компании Александр Зурабов заявил на брифинге для инвесторов и аналитиков фондового рынка. По словам Зурабова, выпуск будет осуществлен в октябре - начале ноября нынешнего года. Объем выпуска примерно соответствует количеству всех акций "Аэрофлота", принадлежащих иностранным акционерам. Как заявил на брифинге заместитель гендиректора "Аэрофлота" Николай Кузнецов, "Аэрофлот" намерен предложить нерезидентам обменять их акции на депозитарные расписки.

        Впервые о программе выпуска депозитарных расписок на акции "Аэрофлота" руководители этой компании заявили в марте 1997 г. Тогда совет директоров принял решение о выпуске ADR первого уровня объемом не более 5% уставного капитала. Презентация ADR в Нью-Йорке была назначена на сентябрь, перенесена на ноябрь 1997 г. и отменена в связи с кризисом на мировом фондовом рынке. Российский кризис 1998 г. вынудил отложить эти планы на неопределенный срок. С приходом Зурабова на должность первого заместителя гендиректора "Аэрофлота" по финансово-экономической деятельности планы выпуска расписок возникли вновь. Весной 2000 г. "Аэрофлот" сообщил о намерении выпустить GDR к осени нынешнего года.

        Рынок отреагировал на заявление "Аэрофлота" бурным ростом котировок. В пятницу акции компании в РТС подорожали на 19,1% до $0,28. Объем торгов составил $864 090 - для акций "Аэрофлота" это рекордный показатель с июля 1998 г.

        "Несомненно, рынок давно ждал этого решения. В краткосрочной перспективе это самая важная новость для компании", - полагает аналитик компании "АТОН" Елена Сахнова. По ее мнению, "иностранные акционеры "Аэрофлота" наверняка будут заинтересованы в обмене [акций на депозитарные расписки]".

        Встречи с инвесторами и аналитиками в "Аэрофлоте" обещают сделать регулярными, называя их составной частью программы повышения капитализации компании. Впрочем, аналитики, присутствовавшие на брифинге в пятницу, отмечают, что "Аэрофлоту" еще далеко до лучших образцов "прозрачности". Так, один из собеседников "Ведомостей" отметил, что представители "Аэрофлота" озвучили прогнозы на весь 2000 г. , но почти ничего не сказали о финансовых итогах работы компании в первом полугодии.

        Как было заявлено на брифинге, в 2000 г. "Аэрофлот" планирует получить около $30 млн чистой прибыли по международным стандартам учета. Однако эти прогнозы могут оказаться завышенными. Напомним, что по итогам 1999 г. компания ожидала $34 млн убытков, но, согласно аудиторскому заключению Arthur Andersen, убытки составили $59,6 млн.

        Новость о выпуске GDR может стать не последним сюрпризом для участников рынка. На очереди - продажа части госпакета акций компании (в госсобственности закреплен контрольный пакет). Процесс приватизации "Аэрофлота", так же как программа выпуска депозитарных расписок, уже сдвинулся с места. Еще 24 августа Министерство имущественных отношений РФ внесло в правительство доработанную госпрограмму приватизации на 2001 г., в которой упоминался и "Аэрофлот".