ФСФР разрешила НПК 'Иркут' выпустить депозитарные расписки почти на 40% своих акций. ADR-программа 'Иркута' стартует в конце ноября, но компания не сможет выпустить расписки больше чем на 25% своих бумаг.

        Корпорация 'Иркут' создана на базе Иркутского авиапромышленного объединения и ряда исследовательских и конструкторских фирм. Выручка 'Иркута' за 2003 г. по МСФО - $522 млн, тогда как в 2002 г. этот показатель по стандартам US GAAP составил $528 млн, чистая прибыль - $2 млн против $7,8 млн чистых убытков в прошлом году (по US GAAP). Основная продукция 'Иркута' - самолеты Су-30МК.

        'Иркут' вышел на фондовый рынок в марте этого года, провел публичное размещение своих бумаг, продав 23,3% акций за $127 млн российским и иностранным инвесторам - кроме американских. Для них в конце сентября компания презентовала программу ADR первого уровня. Каждая расписка будет выпущена на 30 акций, а банком-депозитарием выступит Bank of New York. Предполагалось, что расписки будут выпущены на все акции, находящиеся в свободном обращении, - сейчас это около 25%. Впрочем, разместить расписки на больший объем НПК все равно не смогла бы - закон запрещает иностранцам владеть более 25% капитала российских авиастроительных компаний.

        Но в пятницу Федеральная служба по финансовым рынкам выдала 'Иркуту' разрешение на обращение в виде ADR 351,58 млн акций, или чуть менее 40% уставного капитала. Представитель 'Иркута' объясняет превышение этой квоты планами компании на будущее: сейчас компания не может превысить 25%-ный лимит, но, если в закон будут внесены изменения, увеличивающие долю иностранцев, 'Иркуту' не надо будет вновь обращаться в ФСФР. Не видят противоречий и в ФСФР: в пресс-службе 'Ведомостям' заявили, что 40% - максимальная доля акций, на которые служба разрешает выпускать расписки. Но это не означает, что решение службы позволит 'Иркуту' превысить установленный законом лимит для иностранцев.

        Действительно, законопроект, предусматривающий увеличение предельной доли иностранцев в капитале авиастроительных компаний до 49%, уже находится в Госдуме, напоминает аналитик ОФГ Елена Сахнова. Таким образом, 'Иркут' просто пытается избавиться от лишних хлопот, связанных с возможностью повторного обращения в ФСФР.

        Конвертировать акции 'Иркута' в ADR можно будет со второй половины ноября, когда компания получит разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), говорит представитель компании. Соответствующее ходатайство уже было направлено в комиссию. Следующим шагом, по словам сотрудника 'Иркута', станет получение листинга на одной из западных бирж. Однако это состоится не раньше 2005 г., уточняет он, добавляя, что компания еще не определила площадку для листинга. Аналитик 'Метрополя' Денис Нуштаев напоминает, что правила многих иностранных фондов не позволяют покупать им локальные акции и они могут приобретать только расписки. Поэтому запуск ADR позволит 'Иркуту' увеличить количество потенциальных инвесторов и повысит ликвидность акций.