'Аэрофлоту' удалось занять у синдиката иностранных банков $150 млн по рекордно низкой ставке - около 4,6% годовых. Дешевые деньги позволят 'Аэрофлоту' не только начать строительство 'Шереметьево-3', но и рефинансировать свой кредитный портфель, сэкономив $2,5 млн в год.

        'Аэрофлот' - крупнейшая авиакомпания России, базируется в 'Шереметьево'. За январь - сентябрь 2004 г. 'Аэрофлот' перевез 4,46 млн пассажиров, получил выручку $1,39 млрд руб., чистую прибыль - $119,3 млн. 51% акций 'Аэрофлота' принадлежит государству, менее 30% - НРК, около 10% акций контролирует менеджмент. В прошлом году 'Аэрофлот' создал дочернюю компанию 'Терминал' для строительства терминала 'Шереметьево-3', рассчитанного на 9 млн пассажиров. Стоимость строительства оценивается в $430 млн. Сейчас 'Аэрофлот' ведет переговоры о вхождении аэропорта 'Шереметьево' в уставный капитал 'Терминала'.

        Финансовый директор 'Аэрофлота' Михаил Полубояринов рассказал 'Ведомостям' о том, что его компания договорилась о привлечении синдицированного кредита в размере $150 млн сроком на три года у банков Societe Generale, ABN AMRO, West LB и Calyon. Около $100 млн из этих средств пойдет на оплату увеличения уставного капитала 'дочки' 'Аэрофлота' - компании 'Терминал'. Эти деньги будут потрачены на финансирование первого этапа строительно-монтажных работ по проекту. Топ-менеджер аэропорта 'Шереметьево' считает, что привлечение 'Аэрофлотом' кредита на оплату уставного капитала 'Терминала' вряд ли скажется на переговорах об участии аэропорта в проекте. 'Мы должны получить 51% в "Терминале" и сумеем договориться с "Аэрофлотом", - говорит он. - Привлечь кредит для "Шереметьево" тоже не проблема'.

        Остальные $50 млн будут направлены на реструктуризацию кредитного портфеля 'Аэрофлота'. Сейчас он составляет как раз около $50 млн - это кредиты сроком 1-1,5 года на пополнение оборотных средств в низкий сезон (I и IV кварталы) и трехлетний заем Амстердамского торгового банка ('дочка' Альфа-банка) в сумме около $20 млн на приобретение пяти подержанных Ту-154 для развития внутрироссийских перевозок 'Аэрофлота'.

        Полубояринов подчеркивает, что 'Аэрофлоту' удалось привлечь синдицированный кредит по рекордно низкой ставке - LIBOR + 2,2% годовых. 'Поэтому, замещая этим кредитом более короткие и дорогие займы, "Аэрофлот" сможет сэкономить около $2,5 млн в год', - говорит Полубояринов.

        Аналитики согласны с тем, что 'Аэрофлоту' удалось привлечь кредит на выгодных условиях, ведь у компании нет кредитных рейтингов и публичных заимствований. 'Русал' недавно занимал по более высокой ставке LIBOR +2,62%, - напоминает аналитик банка 'Траст' Михаил Галкин. - Но 'Аэрофлот' - это госкомпания, что сейчас особенно актуально'. Правда, Марат Ибрагимов из 'УралСиба' отмечает, что компании нефтегазового сектора занимали еще дешевле: 'Сибнефть' под LIBOR + 1,4%, а 'Газпром' под LIBOR + 2%.

        Полубояринов пояснил, что дальнейшее строительство 'Шереметьево-3' потребует еще около $300 млн и будет вестись за счет проектного финансирования. 'Оно, как правило, дешевле и длиннее долгового, но при этом банки стремятся получить долю в проекте и поучаствовать в прибыли, - отмечает он. - Ведь по окончании строительства эта доля может стоить в 2-2,5 раза дороже'. Полубояринов не уточнил, какую долю в проекте могут получить банки и какие именно. Он лишь уточнил, что до конца декабря 'Аэрофлот' составит шорт-лист банков, которые готовы предоставить проектное финансирование. Впрочем, Полубояринов не думает, что этот список будет длинным: 'Как правило, давать длинные деньги на инфраструктуру готовы ЕБРР, IFC, Внешторгбанк и Сбербанк'.