Авиакомпания "Волга-Днепр" - крупнейший в мире перевозчик крупногабаритных грузов - готовится к выходу на западные финансовые рынки. До конца года группа собирается привлечь около $30 млн, продав часть своих акций одному из зарубежных инвестфондов. А в будущем году "Волга-Днепр" готова провести публичное размещение своих акций.

        СПРАВКА

        Группа компаний "Волга-Днепр" - крупнейший в мире перевозчик крупногабаритных и сверхтяжелых грузов. Эксплуатирует 10 грузовых самолетов "Руслан" (Ан-124-100). В 2003 г. компания перевезла более 100 000 т грузов, ее выручка составила $254 млн, операционная прибыль - $12 млн. Более 55% акций "Волги-Днепр" принадлежит менеджменту, около 40% - группе "Каскол". В 2004 г. "Волга-Днепр" учредила дочернюю компанию Air Bridge Cargo для выполнения регулярных грузовых перевозок на самолетах Boeing-747. Первый "Боинг" был приобретен у итальянской Alitalia в апреле.

        

        Как рассказал "Ведомостям" президент группы "Волга-Днепр" Алексей Исайкин, до конца 2004 г. его компания намерена провести частное размещение акций, чтобы привлечь около $30 млн на приобретение еще одного "Боинга" для регулярных грузовых перевозок. По его словам, бумаги предполагается продать "одному из иностранных инвестфондов". Раскрывать размер продаваемого пакета Исайкин не стал. Аналитик банка "Зенит" Евгений Суворов полагает, что для привлечения $30 млн компании придется продать около 10% акций.

        Частное размещение станет первым шагом к подготовке IPO компании. По словам Исайкина, оно состоится в 2005 г. В качестве площадки для первичного размещения акций группа рассматривает Лондонскую биржу, поскольку в Англии компания присутствует уже 12 лет и именно там формируется основной объем продаж группы. Размер пакета, который может быть предложен инвесторам в ходе IPO, Исайкин также не называет. Он лишь отметил, что по итогам размещения менеджмент намерен сохранить за собой не менее 25% акций группы.

        Президент группы "Каскол" и член совета директоров "Волги-Днепр" Сергей Недорослев говорит, что деньги нужны "Волге-Днепр" для развития бизнеса регулярных грузовых перевозок и увеличения парка самолетов. До 2010 г. "Волга-Днепр" рассчитывает построить на заводе "Авиастар" в Ульяновске четыре новых "Руслана" (ориентировочная стоимость каждого около $90 млн) и ежегодно собирается покупать по одному подержанному Boeing-747 (около $30 млн за самолет) для регулярных перевозок. Помимо них "Волга-Днепр" готова закупать и отечественные "грузовики" - Ил-96 и Ил-76.

        Гендиректор консалтинговой компании Infomost Борис Рыбак говорит, что на покупку самолетов обычно финансируют банки и лизинговые компании. А средства, привлеченные в ходе private placement и IPO, группа, скорее всего, направит на развитие бизнеса - агентской сети за рубежом, наземных грузовых терминалов, подготовку персонала и др. "Это тоже требует десятков миллионов долларов, - отмечает Рыбак. - Но это та ложка, с помощью которой ты начинаешь черпать прибыль".

        Евгений Суворов из "Зенита" полагает, что "Волгу-Днепр" вдохновил пример авиастроительной корпорации "Иркут", недавно разместившей около 23% своих акций среди портфельных инвесторов. "Думаю, примерно 20-25% акций может быть продано в ходе IPO "Волги-Днепр", раз менеджмент хочет сохранить за собой блокирующий пакет", - говорит Суворов. Он напоминает, что при размещении "Иркута" капитализация компании оказалась на 30% выше ее годового объема продаж. Начальник управления корпоративных финансов крупного инвестбанка называет "Волгу-Днепр" достаточно известной на Западе компанией с интересным бизнесом и амбициозными планами. "Они могут сразу выходить на биржу без предварительного private placement, который практикуют компании, которым еще надо подрасти", - говорит банкир. Он подчеркивает, что IPO позволяет понять рыночную стоимость компании и дешевле привлекать банковские кредиты.