НПК 'Иркут' и европейский авиастроительный консорциум EADS приступили к подготовке сделки, которая позволит европейцам получить 10% акций российской корпорации. Стороны рассчитывают завершить сделку в сентябре. Эксперты полагают, что 10% 'Иркута' могут обойтись EADS примерно $50 млн.

        Корпорация 'Иркут' объединяет Иркутский и Таганрогский авиазаводы, КБ им. Яковлева и ряд других активов. Основная продукция 'Иркута' - истребители Су-30МК и самолеты-амфибии Бе-200. Выручка 'Иркута' за 2003 г. по МСФО составила $522 млн, чистая прибыль - $2 млн. Портфель заказов 'Иркута' - около $5 млрд. Около 57% акций корпорации принадлежит менеджменту во главе с президентом 'Иркута' Алексеем Федоровым, 23,3% акций весной были размещены среди портфельных инвесторов, около 12% - у холдинга 'Сухой'. ЕADS - одна из крупнейших авиационно-космических и оборонных компаний мира, занимается производством гражданской авиатехники (Airbus), вертолетов (Eurocopter), военно-транспортной и космической авиатехники. Выручка за 2003 г. - 30,1 млрд евро.

        О желании EADS приобрести долю в НПК 'Иркут' стало известно еще в конце 2003 г. Впрочем, переговоры с 'Иркутом' затянулись, поскольку не была ясна позиция российского правительства. В сентябре прошлого года EADS обратился к председателю правительства России Михаилу Фрадкову с просьбой разрешить концерну приобрести до 10% акций 'Иркута'. Европейцам не долго пришлось ждать ответа: уже в ноябре правительство уведомило EADS об одобрении этой сделки.

        А теперь, как рассказал 'Ведомостям' источник, близкий к переговорам, стороны приступили к непосредственной подготовке сделки. Несколько дней назад стороны подписали договор о конфиденциальности, который прописывает этапы сделки. Теперь, поясняет источник, EADS и 'Иркуту' предстоит договориться о цене приобретаемого пакета и других параметрах сделки. Впрочем, этот вопрос будет решаться в комплексе с другими: сторонам потребуется договориться об условиях участия EADS в управлении НПК, а также о механизмах защиты интересов европейского концерна. Так, планируется, что представитель EADS будет входить в совет директоров НПК.

        Помимо продажи акций 'Иркуту' и EADS предстоит договориться о принципах совместной работы. Сейчас у них уже есть несколько совместных проектов ('Иркут' производит отдельные элементы конструкции фюзеляжа для самолетов Airbus, а EADS помогает 'Иркуту' продвигать на западные рынки самолет-амфибию Бе-200).

        Сейчас, отмечает собеседник 'Ведомостей', EADS планирует провести due diligince, чтобы определить справедливую цену акций. Кто выступит непосредственным покупателем акций, пока не определено - им может выступить как зарубежная компания, так и российская 'дочка' EADS - ООО 'ЕАДС'. Источник, близкий к 'Иркуту', считает, что вариант с российской компанией выглядит предпочтительнее. В этом случае 'Иркут' не превысит законодательно установленный для иностранцев потолок участия в капитале российских авиастроительных компаний. Он полагает, что правительство не будет возражать против этой схемы.

        Собеседник 'Ведомостей' указывает, что в пользу EADS планируется провести допэмиссию акций 'Иркута', для чего потребуется одобрение акционеров НПК. Он предполагает, что вопрос о допэмиссии может быть вынесен на рассмотрение акционеров уже в первом полугодии, а еще раньше компания намерена провести встречи с миноритариями, чтобы убедить их в необходимости выпуска новых акций. В EADS отказались комментировать детали предполагаемой сделки. 'Мы сейчас проводим due diligince "Иркута" и пока преждевременно говорить о деталях сделки', - говорит пресс-секретарь EADS Грегор фон Курсель.

        Аналитик 'УралСиба' Вячеслав Смольянинов считает, что стоимость продаваемых акций 'Иркута' не будет сильно отличаться от котировок компании. Исходя из текущих котировок 10% акций НПК могут стоить примерно $50 млн. По мнению Смольянинова, у 'Иркута' не возникнет проблем с одобрением этой сделки миноритариями. Впрочем, вряд ли вхождение EADS позволит 'Иркуту' мгновенно повысить капитализацию, поскольку в текущих ценах акций уже учтена эта сделка.

        Сейчас крупнейшим миноритарием 'Иркута' является АКБ 'Сухой', которому принадлежит почти 14% акций корпорации. Впрочем, по словам менеджера холдинга, вопрос о допэмиссии и расчеты по ее целесообразности пока не выносились на совет директоров 'Иркута', поэтому комментировать сделку преждевременно.