'Антанта Капитал' повысила справедливую цену акций Казанского вертолетного завода (КВЗ) с $1,6 до $1,89, сохранив рекомендацию 'покупать'. КВЗ остается лидером среди других российских вертолетных заводов по объему производства и уровню рентабельности, отмечают в 'Антанта Капитале'. Результаты первого полугодия 2005 г. говорят об улучшении финансовых показателей КВЗ по сравнению с 2004 г. По оценкам аналитиков инвесткомпании, выручка КВЗ в 2005 г. должна вырасти на 16,5% до $225 млн. Норма EBITDA в 2005 г. должна составить 23%, а норма чистой прибыли - 11%. КВЗ - самодостаточное предприятие, которое доказало свою состоятельность в годы отсутствия государственного оборонного заказа, подчеркивают в 'Антанте'. Предприятие не только успешно продавало свою продукцию на мировом рынке, но и собственными силами с нуля создало такие перспективные модели легких вертолетов, как 'Ансат' и 'Актай'. Специализация КВЗ на легких вертолетах, рынок которых огромен и в России, и за ее пределами, позволит в перспективе значительно улучшить финансовое положение завода. В рамках государственной компании 'Оборонпром' создается холдинг, который объединит российских разработчиков и производителей военных вертолетов, отмечают в ОФГ. По мнению ее аналитиков, консолидация вертолетостроительной отрасли является необходимым условием ее выживания. По прогнозам руководства 'Оборонпрома', с 2005 по 2008 г. выручка объединенной компании должна вырасти с $600 млн до $1 млрд, причем значительную часть прироста должен обеспечить гособоронзаказ. Между тем миноритарные акционеры не смогут в полной мере ощутить все преимущества консолидации, так как 'Оборонпром' не планирует проводить обмен миноритарных долей, говорят аналитики ОФГ. Поэтому они не видят каких-либо факторов, способных придать новый импульс росту стоимости КВЗ, чьи акции с начала года подорожали на 70%. Рекомендация ОФГ - 'наравне с рынком', прогнозная цена акций через 12 месяцев - $1,26. Вчера в РТС акции КВЗ котировались по $1,09-1,175.