В конце мая авиакомпания 'ВИМ-Авиа' планирует разместить дебютный облигационный заем на 2 млрд руб. Как ожидается, сегодня будет определен организатор займа. По данным RBC daily, им станет банк 'Союз', не так давно уже разместивший выпуск облигаций авиакомпании 'Самара'. Как говорят представители 'ВИМ-Авиа', деньги, вырученные от размещения облигаций, пойдут на покупку новых воздушных судов. По мнению аналитиков, заем может быть размещен по ставке в диапазоне от 12,5% до 14% годовых. Участники рынка не исключают, что в качестве обеспечения по займу 'ВИМ-Авиа' предоставит свои самолеты, если успеет выкупить их из лизинга на деньги Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).

        Авиакомпания 'ВИМ-Авиа' основана в 2002 г. На сегодняшний день это самый крупный чартерный авиаперевозчик страны. За 2005 г. компания перевезла 1,58 млн пассажиров и 11 тыс. тонн грузов, выйдя по объемам перевозок на шестое место среди российских авиакомпаний, а на международных рейсах - на третье. Стоимость 'ВИМ-Авиа' эксперты оценивают примерно в 60 млн долл. По данным, указанным в информационном меморандуме компании, подготовленном к размещению вексельного займа в прошлом году, 100% ее акций принадлежат предпринимателю Рашиду Мурсекаеву. Сейчас в лизинге у 'ВИМ-Авиа' находятся 16 самолетов Boeing 757-200. По данным на ноябрь 2005 г., до сих пор собственниками самолетов выступают кредиторы авиакомпании - 'Меридиан-Лизинг', Импэксбанк и 'Авангард-Лизинг'.

        В конце мая 'ВИМ-Авиа' планирует разместить дебютный облигационный заем. Первоначально планировалось, что авиакомпания займет на рынке 3 млрд руб., впоследствии сумма была снижена до 2,25 млрд руб., а затем и до 2 млрд руб. Об этом RBC daily сообщили сразу несколько источников в банковских кругах. Ожидается, что на этой неделе будет определен организатор займа. По данным RBC daily, им станет банк 'Союз', не так давно разместивший облигационный заем авиакомпании 'Самара'. Однако в 'ВИМ-Авиа' эту информацию назвали преждевременной и от официальных комментариев отказались, так же поступили в банке 'Союз'. 'Пока самого договора между компаниями нет, и комментировать нечего, - заявил RBC daily начальник управления долгового рынка капитала банка 'Союз' Шаген Бахшиян. - Заем еще не прошел регистрацию в ФСФР'. По словам гендиректора 'ВИМ-Авиа' Романа Пахомова, чтобы облигационный заем был нормально размещен, компания проведет ряд предварительных мероприятий. Первое из них - публикация отчетности по международным стандартам.

        Авиакомпания 'ВИМ-Авиа' уже выходила на долговой рынок с вексельным займом. Доходность бумаг со сроком погашения около года, обращающихся в настоящее время на рынке, составляет 13,5% годовых. 'Учитывая, что доходность по облигациям обычно бывает несколько ниже, чем по векселям, можно оценить справедливую доходность облигаций на уровне около 13%', - считает один из участников финансового рынка, знакомый с планами 'ВИМ-Авиа' в отношении облигационного займа. По мнению Георгия Аксенова из 'Антанты Капитал', компания разместит облигации под 14% годовых или даже выше, а начальник управления организации финансирования ИГ 'Русские фонды' Иван Руденко называет другой ожидаемый размер ставки - 12,5% годовых. 'Компании нужно высвободить финансовые ресурсы для покупки топлива для летней навигации и, возможно, для приобретения новых региональных перевозчиков', - считает он.

        Помимо средств от размещения облигационного займа, 'ВИМ-Авиа' намерена привлечь еще 92 млн долл. - кредит на соответствующую сумму обещал ей ЕБРР. Эти деньги предназначены для рефинансирования сделки по приобретению 12 самолетов Boeing 757-200. Впрочем, топ-менеджер крупной российской авиакомпании, пожелавший остаться неназванным, усомнился в том, что 'ВИМ-Авиа' сможет освоить столь значительный объем средств. Однако с ним не согласен другой участник рынка. 'Фактически деньги ЕБРР пойдут на выкуп самолетов из лизинга. Лизинговые платежи обходятся авиакомпании значительно дороже, чем обслуживание кредита, и если данная сделка состоится, это значительно сэкономит ей средства', - считает он. Более того, в результате у 'ВИМ-Авиа' появится собственная авиационная техника, которая может выступить обеспечением облигационного займа.