Напомним, что 23 мая совет директоров ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" утвердил параметры дополнительной эмиссии в размере 250 млн обыкновенных акций номиналом 1 руб. каждая. В случае, если на общем годовом собрании 17 июня 2006 г. акционеры одобрят допэмиссию, уставный капитал "Аэрофлота" увеличится на 20%. Кроме того, акционерам будет предложено внести в устав изменения, согласно которым принимать решения по допэмиссии сможет совет директоров. В настоящее время решение по таким вопросам принимает собрание акционеров.

Решение о проведении допэмиссии принято в рамках проекта присоединения государственных пакетов в ряде российских авиакомпаний. Предполагается, что возможная допэмиссия будет размещена в пользу государства, которое высказывалось за увеличение своей доли в "Аэрофлоте" после завершения консолидации до 75%. Ранее об этом упоминалось в сообщении Министерства транспорта РФ. На данный момент государству принадлежит 51,17% акций компании.

Министерство транспорта РФ поддерживает планы по укрупнению "Аэрофлота" за счет других авиакомпаний. Об этом сообщил заместитель министра транспорта РФ Александр Мишарин. Как отметил г-н Мишарин, министерство поддерживает позицию "Аэрофлота" по укрупнению доли на рынке российских авиаперевозок с 30 до 50%. По его словам, министерство предоставило компании список государственных авиакомпаний, которые возможно присоединить к "Аэрофлоту". Чиновник подчеркнул, что среди авиакомпаний есть те, которые готовятся к приватизации. Заявление заместителя министра транспорта РФ является публичной реакцией Минтранса на письмо Росимущества, которое было направлено в министерство 4 апреля. В своем письме Росимущество выступило с предложением консолидировать все государственные активы в авиакомпаниях путем их внесения в уставный капитал "Аэрофлота". Одновременно с этим в письме предполагалось сформировать в федеральной собственности пакет акций компании, составляющий не менее 75% уставного капитала.

Многие аналитики полагают, что дополнительная эмиссия не окажет негативного влияния на котировки "Аэрофлота", так как произойдет увеличение капитализации компании. "Аэрофлот" планирует начать укрупнение с "Владивостокавиа" и "Дальавиа". Всего на базе "Аэрофлота" планируется объединить госпакеты следующих авиакомпаний: "Пулково", "ГТК Россия", "Дальавиа", "Владивостокавиа", KrasAir и "Сибирь".

С технической точки зрения рынок еще не решил судьбу акций "Аэрофлота". Несмотря на то что бумаги упали на один из своих уровней поддержки, пока они демонстрируют слабое стремление оттолкнуться и начать рост. Мы предполагаем, что в случае прохода вниз уровня 45 руб. вероятность оказаться в районе следующего уровня поддержки будет очень высока. В этом случае акции "Аэрофлота" будут "нащупывать дно" вблизи уровня 38 руб. за акцию. Шанс уйти наверх есть только вместе со всем рынком. Можно предположить, что на данном этапе бумаги "Аэрофлота" представляют очень незначительный интерес для инвесторов.