РФФИ объявил о продаже 25,5% акций 'Сибири' в конце 2006 г. Стартовая цена пакета установлена в 2,89 млрд руб. (почти $110 млн) и, таким образом, 100% акций авиакомпании оценены примерно в $430 млн. Аукцион назначен на 14 февраля.

5 февраля совет директоров 'Сибири' принял решение о выпуске облигационного займа на 2,3 млрд руб. сроком на три года. Пресс-секретарь 'Сибири' Илья Новохатский сообщил, что заем будет потрачен на развитие компании. В официальном сообщении компании говорится, что за решение проголосовали семь из девяти членов совета директоров. Двое (госпредставители) проголосовали против. Один из чиновников, осведомленный о ходе заседания совета, рассказал 'Ведомостям', что госпредставители голосовали против, выполняя директиву Росимущества. У 'Сибири' и так большая долговая нагрузка и новые заимствования могут негативно сказаться на настроениях потенциальных покупателей госпакета, пояснил чиновник. По его мнению, корректировка финансовых показателей, по которым проводилась оценка пакета, может изменить общий баланс долговой нагрузки и в итоге повлиять на окончательную цену продажи госпакета.

Согласно квартальному отчету 'Сибири' за девять месяцев 2006 г. долгосрочные займы и кредиты составляют в балансе 2,276 млрд руб., а краткосрочные - 2,6 млрд руб., при этом стоимость чистых активов составляет около 2 млрд руб. Кроме того, в балансе 'Сибири' значатся еще и непокрытые убытки прошлых лет в размере 3,214 млрд руб.

По словам Новохатского, гендиректор авиакомпании Владислав Филев еще в конце декабря говорил, что если новый владелец блокпакета будет неугоден, то с помощью допэмиссии его пакет будет размыт. Действия госпредставителей в совете директоров компании он комментировать отказался.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Олег Судаков соглашается, что заем может служить защитой от покупки блокпакета частным инвестором. По данным Судакова, рыночная капитализация авиакомпании сейчас составляет $323 млн, а справедливая - более $480 млн. 'Чистый долг компании увеличится до $240 млн, что в сравнении с рыночной капитализацией компании примерно в $340 млн существенно, - говорит аналитик "Финама" Владимир Сергиевский. - Компания продолжает стабильно демонстрировать отрицательную рентабельность по EBITDA'.

Правительство уже дважды пыталось продать госпакет 'Сибири'. В 2002 г. его оценили в $17 млн, но до аукциона дело не дошло. Тогда чиновники неофициально признавались, что приватизации противится Филев. В 2003-2004 гг. он даже оставил государство без членства в совете директоров.

У чиновников были претензии и к займу авиакомпании 'Красэйр', где государству принадлежит 51% акций. И эти претензии принесли перевозчику немало проблем. Летом 2005 г. совместная 'дочка' 'Красэйр' и 'Домодедовских авиалиний' - ООО 'ЭйрБридж' размещала облигации на 1,5 млрд руб. Привлеченные деньги получила 'Красэйр', она же выступила поручителем по займу. На собрании акционеров 'Красэйр' чиновники проголосовали против поручительства, а значит, и самого займа. Но их голоса не учли, сославшись на то, что государство в этой сделке было заинтересованной стороной. Росимущество оспорило все решения по займу в суде. А Генпрокуратура даже возбуждала уголовное дело по статье 'мошенничество', подозревая в нем руководство 'Красэйр'. Дело было закрыто. Но тяжба Росимущества и 'Красэйр' по этому займу продолжается, и пока выигрывают чиновники.

Участники рынка скептически оценивают планы государства продать госпакет 'Сибири'. Ранее 'Аэрофлот' предлагал чиновникам передать ему госакции 'Сибири' в оплату его допэмиссии, но Росимущество и Минтранс не поддержали эту идею. Покупать акции на готовящемся аукционе 'Аэрофлот' не станет, заявил в конце 2006 г. представитель компании. Ранее представители 'Ютэйр' и 'Красэйр' сообщили, что также не планируют принимать участие в этом аукционе. По данным источника в ФАС, на 8 февраля (последний день приема заявок ведомством от желающих участвовать в аукционе) ни одной заявки не поступило.

Источник, осведомленный о ходе заседания совета директоров 'Сибири', сообщил 'Ведомостям', что региональное отделение РФФИ оспаривать решение совета не будет. В пресс-службе самого РФФИ от комментариев воздержались.